U 2016. TREBA OČEKIVATI INTERVENCIJU MMF-a

U 2016. TREBA OČEKIVATI INTERVENCIJU MMF-a

20. prosinca, 2015.
Print Friendly, PDF & Email

MMF-Hrvatsko-gospodarstvo-i-nadalje-je-u-recesiji-nezaposlenost-rasirena-fiskalna-pozicija-pogorsana
Usporedba stope rasta BDP i kamatne stope pruža sliku negativnih makrofinancijskih kretanja u Hrvatskoj. No, problem nije samo to što je stopa rasta BDP-a puno niža od kamatne stope, nego deficit državnog proračuna i dalje postoji. To znači glavnica duga je nastavila rasti

Napisao: dr Tihomir Janiček / Kanada

Kad god se nešto izvanredno dogodi u hrvatskoj javnosti narod se uvijek zapita zašto se to dogodilo baš u tom trenutku. Stavljajući jasno do znanja da redoslijed ili trenutak nekog događnja izaziva sumnju o tek pukoj slučajnosti.
Tako se evo dogodila i pojava u javnosti guvernera Vujčića. Već smo se navikli u mjesec dana prije izbora na iznenadna gospodarska poboljšanja u Hrvatskoj. Pred same izbore naprasno su u hrvatskom gospodarstvu počele „ruže cvasti“. Tako, kad god je SDP postao udaljeniji od dogovora sa „Mostom“ odmah se pozitivna vijest javi, a dočim se približi dogovoru sa „Mostom“ nekako ponestane pozitivnih vijesti. Guverner se u potpunost uklapa u to zbivanja.

Upitan rast BDP-a

Glavna vijest sada je rast BDP u Hrvatskoj, a koji bi za ovu godinu trebao biti „ČAK“ 1,2%. Naravno, 2015 godina kalendarski još nije okončala, pa se ni ne može znati doista koliki će biti izračun stope rast BDP-a za ovu godinu. No, pobrinuo se za ovu „izvrsnu“ vijest, a tko drugi nego guverener Vujičić. Kako se „Domoljubna koalicija“ približila dogovoru sa „Mostom“, a fotelja za Milanovića i samim time i za Vujičića postala „klizavija“, evo odmah „super“ pozitivnih vijesti. Što više, poput djeda Božićnjaka pojavljuje se guverner i očekuje stopu rasta BDP-a od „čak“ 1,5% za ovu godinu.
Istini za volju, niti jedna međunarodna institucija ne očekuje toliki rast BDP-a za Hrvatsku. Europsko povjerenstvo očekuje 1,1%, MMF 0,8%, EBRD 0,9%. Ekonomski insitut iz Zagreba rast od 0,5%. Kome treba vjerovati?
Kao hrvatski čovjek i stručnjak uvijek ću vjerovati prvo hrvatskim institucijama, pa tek onda stranim. Posebice kada se radi o stručnim institucijama koje su obično relativno manje izložene političkom pritisku u Hrvatskoj. To se dakako ne odnosi na Državni zavod za statistiku, jer do sada, uvijek su se ponašali po principu „statistika naša dika, što poželiš to naslika“!
No, hajdemo sada redom objasniti što se događa. Rast BDP koji se spominje vrlo je upitan, a sa druge strane, krajnje je beznačajan! Kako sam i ranije spominjao, rast BDP od 1% u bilo kojoj državi donosi udvostručenje iznosa BDP za 70 godina! Stoga govoriti o bilo kakvom gospodarskom oporavku Hrvatske, jednostavno je besmisleno. Usporedba stope rasta BDP i kamatne stope pruža sliku negativnih makrofinancijskih kretanja u Hrvatskoj. No, problem nije samo to što je stopa rasta BDP-a puno niža od kamatne stope, nego deficit državnog proračuna i dalje postoji.
To znači glavnica duga je nastavila rasti. „Tragika“ hrvatske stvarnosti, što i kada bi imali uravnotežen državni proračun, udio otplate kredita s kojima je pokrivan deficit državnog proračuna je jako visok! Stoga bi razlika između stope rasta BDP-a i kamatne stope bila problem čak i kada bi državni proračun bio uravnotežen.
Danas su američke federalne rezerve obznanile rast kamatne stope i nakon 8 godina ona iznosi 0,25%. Guverner danas nije znao objasniti kako će to „utjecati na međunarodna novčarska tržišta“! Dakle, to nije visoki iznos rasta kamatne stope, ali govori da se ekonomski oporavak u SAD događa! Posljedica toga rasta donijet će dvije stvari.
Prva je daljnje jačanje tečaja američkog dolara prema svim valutama svijeta, uključujući i euro. Drugo, uvjeti zaduživanja biti će otežani, odnosno krediti će biti skuplji, jer je kamatna stopa u svojoj naravi cijena novca.
Hrvatska kao visoko zadužena država imat će ozbiljnih poteškoća u pribavljanju inozemnih kredita za refinanciranje postojećih. Ovih 0,25% što sam spomenuo, na novačarskom tržištu svijeta donijet će rast kamatnih stopa od 1% do 2%! To znači da će Hrvatskoj biti dosta teže dobiti neki novi kredit, jer smo visoko zadužena država.

Ekspanzivna monetarna politika

Stoga posve jasno ostaje pitanje, kako to guverner Vujčić zamišlja imati „nisku kamatnu stopu“, ako će kamatna stopa svugdje u svijetu doživjeti rast? Podsjetit ću da je Hrvatska zbog primjene valutne klauzule prema tečaju eura, obvezatna održavati tečaj kune od 0,13 eura za 1 kunu. U ovom slučaju možemo očekivati znatno višu stopu inflacije od one koju očekuje Vujčić, 0,9%. Svako olakšavanje uvjeta kreditiranja vodi rastu inflacije i posljedično tomu deprecijaciji tečaja nacionalne valute!
Što više guverner Vujčić govori o „nastavku ekspanzivne monetarne politike“? Tu „ekspanzivnost“ monetarne politike provoditi će kroz kunsko kreditiranje poslovnih banaka od strane HNB-a! Prema riječima guvernera Vujčića „kamatna stopa HNB biće niža od tržišne“!? Istini za volju, ta se kamatna stopa stručno zove eskontna stopa, ali očito guverner tu lekciju nije još svladao.
Kada se sada pogleda podrobnije, hrvatsko novčarsko tržište biti će izvan tijekova svjetskog novčarskog tržišta. Dok su svi u svijetu imali nisku kamatnu stopu, Hrvatska je imala visoku kamatnu stopu. Sad se upravo započeo događati rast kamatne stope u svijetu, a guverner Vujčić će voditi politiku niske kamatne stope u Hrvatskoj!
Pri tomu ne treba smetnuti sa uma, guverner Vujčić nije spomenuo niti jednom riječju hoće li biti ikakve razlikovnosti uvjeta kreditiranja potrošnje i poslovnog kreditiranja? Očito to guvernera NE zanima!
Sukladno svemu spomenutom, može se očekivati rast inflacije. Ukoliko se ostane na sadašnjoj valutnoj klauzuli, tada će kupovna moće hrvatske kune padati na hrvatskom tržištu, a jačati na vanjskom tržištu. Inozemni kredit za Hrvatsku u takvim uvjetima biti će jednostavno nešto ne dostižno.
Hrvatska će se sa takvom novčarskom politikom opasno približiti stečaju, jer će doći do bržeg rasta uvoza od izvoza. Stoga trebamo očekivati intervenciju MMF u 2016 godini, ukoliko sve bude kako je od Vujčića najavljeno.T

1.084 komentara

Uskoči u raspravu
  1. KHBNB
    #1 KHBNB 27 studenoga, 2020, 19:29

    PROČITAJTE MOJE SVJEDOČENJE
    Zovem se maira Slavonskinm. Majka mi je rekla da ide na mrežu i naišla je na publikaciju jose luis zajma u kojoj se kaže da njezina zajmodavac široj javnosti daje zajam po vrlo niskoj kamatnoj stopi.
    Dakle, kontaktirao sam tvrtku putem njene e-adrese: ([email protected])
    koji je na postu koji je vidjela moja majka i tražio sam zajam od 8000 eura na razdoblje od 2 godine. Tvrtka mi je odgovorila i poslala mi sve uvjete svoje tvrtke koje sam pročitao i složio sam se s njima. Nakon odobravanja zahtjeva za zajam, primio sam obavijest od svoje banke da je moj bankovni račun, za koji sam izjavio da je plaćen, iznos od 8.000 eura. Otplatu kredita završio sam 18. prosinca, a zatim sam odlučio tražiti iznos od 32.000 eura za pokretanje vlastitog posla, koji sam dobio u svojoj banci
    Stoga bih htio iskoristiti ovu priliku i poslati poruku svima koji traže pouzdanog privatnog zajmodavca na Internetu da se prijave za zajmove Jose Luisa putem e-pošte: [email protected],

    Odgovorite na ovaj komentar
  2. klkm
    #2 klkm 27 studenoga, 2020, 19:28

    PROČITAJTE MOJE SVJEDOČENJE
    Zovem se maira Slavonskinm. Majka mi je rekla da ide na mrežu i naišla je na publikaciju jose luis zajma u kojoj se kaže da njezina zajmodavac široj javnosti daje zajam po vrlo niskoj kamatnoj stopi.
    Dakle, kontaktirao sam tvrtku putem njene e-adrese: ([email protected])
    koji je na postu koji je vidjela moja majka i tražio sam zajam od 8000 eura na razdoblje od 2 godine. Tvrtka mi je odgovorila i poslala mi sve uvjete svoje tvrtke koje sam pročitao i složio sam se s njima. Nakon odobravanja zahtjeva za zajam, primio sam obavijest od svoje banke da je moj bankovni račun, za koji sam izjavio da je plaćen, iznos od 8.000 eura. Otplatu kredita završio sam 18. prosinca, a zatim sam odlučio tražiti iznos od 32.000 eura za pokretanje vlastitog posla, koji sam dobio u svojoj banci
    Stoga bih htio iskoristiti ovu priliku i poslati poruku svima koji traže pouzdanog privatnog zajmodavca na Internetu da se prijave za zajmove Jose Luisa putem e-pošte: [email protected],

    Odgovorite na ovaj komentar
  3. KHBNB
    #3 KHBNB 27 studenoga, 2020, 19:28

    PROČITAJTE MOJE SVJEDOČENJE
    Zovem se maira Slavonskinm. Majka mi je rekla da ide na mrežu i naišla je na publikaciju jose luis zajma u kojoj se kaže da njezina zajmodavac široj javnosti daje zajam po vrlo niskoj kamatnoj stopi.
    Dakle, kontaktirao sam tvrtku putem njene e-adrese: ([email protected])
    koji je na postu koji je vidjela moja majka i tražio sam zajam od 8000 eura na razdoblje od 2 godine. Tvrtka mi je odgovorila i poslala mi sve uvjete svoje tvrtke koje sam pročitao i složio sam se s njima. Nakon odobravanja zahtjeva za zajam, primio sam obavijest od svoje banke da je moj bankovni račun, za koji sam izjavio da je plaćen, iznos od 8.000 eura. Otplatu kredita završio sam 18. prosinca, a zatim sam odlučio tražiti iznos od 32.000 eura za pokretanje vlastitog posla, koji sam dobio u svojoj banci
    Stoga bih htio iskoristiti ovu priliku i poslati poruku svima koji traže pouzdanog privatnog zajmodavca na Internetu da se prijave za zajmove Jose Luisa putem e-pošte: [email protected],

    Odgovorite na ovaj komentar
  4. ADSAbn
    #4 ADSAbn 27 studenoga, 2020, 19:27

    PROČITAJTE MOJE SVJEDOČENJE
    Zovem se maira Slavonskinm. Majka mi je rekla da ide na mrežu i naišla je na publikaciju jose luis zajma u kojoj se kaže da njezina zajmodavac široj javnosti daje zajam po vrlo niskoj kamatnoj stopi.
    Dakle, kontaktirao sam tvrtku putem njene e-adrese: ([email protected])
    koji je na postu koji je vidjela moja majka i tražio sam zajam od 8000 eura na razdoblje od 2 godine. Tvrtka mi je odgovorila i poslala mi sve uvjete svoje tvrtke koje sam pročitao i složio sam se s njima. Nakon odobravanja zahtjeva za zajam, primio sam obavijest od svoje banke da je moj bankovni račun, za koji sam izjavio da je plaćen, iznos od 8.000 eura. Otplatu kredita završio sam 18. prosinca, a zatim sam odlučio tražiti iznos od 32.000 eura za pokretanje vlastitog posla, koji sam dobio u svojoj banci
    Stoga bih htio iskoristiti ovu priliku i poslati poruku svima koji traže pouzdanog privatnog zajmodavca na Internetu da se prijave za zajmove Jose Luisa putem e-pošte: [email protected],

    Odgovorite na ovaj komentar
  5. BARCLAYS
    #5 BARCLAYS 14 studenoga, 2020, 19:22

    Trebate li hitan zajam da biste riješili svoj financijski problem i pokrenuli posao ili povećali opseg poslovnih usluga? Zato ne ostavljajte ovu priliku da vas prođe. Molim vas, ovo je za ozbiljne umove i pobožne ljude. Ako je to slučaj, za više informacija i zahtjev za zajmom kontaktirajte nas putem e-pošte: [email protected]
    WhatsApp: +33758614225

    Odgovorite na ovaj komentar
  6. Mike Morgan
    #6 Mike Morgan 14 studenoga, 2020, 13:39

    Do you need a genuine Loan to settle your bills and startup

    business? contact us now with your details to get a good

    Loan at a low rate of 3% per Annual email us:

    Do you need Personal Finance?

    Business Cash Finance?

    Unsecured Finance

    Fast and Simple Finance?

    Quick Application Process?

    Finance. Services Rendered include,

    *Debt Consolidation Finance

    *Business Finance Services

    *Personal Finance services Help

    Please write back if interested with our interest rate EMAIL: [email protected]
    Call or add us on what’s App +91-7428831341

    Odgovorite na ovaj komentar
  7. Jenjira Ngọc
    #7 Jenjira Ngọc 12 studenoga, 2020, 01:32

    Hvala gospođice Susan James što ste mi pomogli pri stjecanju hipotekarnog zajma u VA. Bilo je sjajno primiti moj zajam od 200.000,00 USD od ovog privatnog zajmodavca. Moje ime je Jenjira Ngọc iz Tajlanda, grad Phuket. Zajam sam dobila od zajmodavca gospođice Susan James 6. studenog 2020. i želim brzo koristiti ovaj medij kako bih svima ovdje rekla da možete dobiti bilo koji zajam od ove vjerodostojne zajmodavne tvrtke. Do zajmodavca gospođice Susan James nije lako doći i moram ga preporučiti da svoje zajmove dajete po niskim kamatnim stopama i to vrlo brzo. Uzmite svoje kredite, e-mail:([email protected] )

    Odgovorite na ovaj komentar
  8. Henry Gunawan
    #8 Henry Gunawan 5 studenoga, 2020, 19:45

    Ugodan vam dan

    Nudim zajam s kamatnom stopom od 3%, u iznosu od 2.000 EUR – 500.000.000,00 EUR. Ima 100% vlasničkog financiranja s osiguranim i neosiguranim zajmovima. Garantiramo za svoje financijske usluge mnogim našim globalnim klijentima. Zahvaljujući našem fleksibilnom kreditnom portfelju, zajmovi se mogu obrađivati i prenositi zajmoprimcima u najkraćem mogućem roku. Djelujemo pod jasnim i razumljivim uvjetima i pružamo sve vrste kredita zainteresiranim kupcima, tvrtkama, korporacijama i svim vrstama poduzeća. Obratite nam se na (inforam[email protected])

    Hitna ponuda zajma.

    Odgovorite na ovaj komentar
  9. walter lohr
    #9 walter lohr 28 listopada, 2020, 21:25

    Very reliable loan offer

    You are listed, prohibited from banking and you do not have the favor of the banks or better you have a project and need financing, bad credit or need money to pay bills, funds to invest in companies. So if you need loan do not hesitate to contact us to find out more on our conditions notably on the rate of 3%. For

    any other information please contact us by mail: [email protected]

    cordially

    Odgovorite na ovaj komentar
  10. xkhzplkpzo
    #10 xkhzplkpzo 20 listopada, 2020, 00:29

    vndlrkjhmmvrrryktqgvonwhjzbpdt

    Odgovorite na ovaj komentar
  11. miss rose
    #11 miss rose 19 listopada, 2020, 12:20

    Tražite li poslovni zajam, osobni zajam, hipotekarni zajam, zajam za automobil, zajmove, zajmove za konsolidaciju, zajmove bez osiguranja, rizični kapital itd. Imate li odbijeni bankovni zajam ili financijsku strukturu ili veće? razloga, nemojte raditi svoja rješenja zajma! Ja sam gospođica Rose, privatna zajmodavka, koja kreditira tvrtke i pojedince po niskoj i pristupačnoj kamatnoj stopi od 2%. Zainteresiran? Molimo vas da nas kontaktirate za kreditnu uslugu nakon prijenosa u roku od 48 sati. Kontakt: [email protected] ili whatssap +2348119178323

    Odgovorite na ovaj komentar

Kliknite ovdje ako želite odustati od odgovora.

<